镍期货市场：美联储鹰派利率预期延续，隔周伦镍收跌1.41%；伦镍最新收盘报17535美元/吨 ，下跌250美元 ，跌幅为1.41%，成交量4596手 ，上周五国内市场因端午节假期休市 ，与今日复市，暂无数据更新。
伦敦金属交易所（LME）6月19日伦镍库存报276216吨 ，较前一日减少90吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开为主；主力月2607合约开盘报134010元/吨较此前收盘下跌2250元/吨 ，9：10分沪镍主力2607合约报134670元/吨，下跌1590元 ，沪期镍低开低走 ，盘面维持弱势震荡；宏观面：端午假期全球宏观事件密集发酵，伊朗军方关闭霍尔木兹海峡、美伊技术谈判周日启动 ，地缘风险持续震荡；韩国 5 月 PPI 同比涨 8.5% 创四年新高 ，全球通胀粘性超预期 。美联储鹰派预期升温推美元重返 100 关口，上周伦镍承压下行 。当前宏观紧缩主导行情，美元强势压制基本金属估值 ，地缘抬升镍矿海运与湿法冶炼成本暂未形成强驱动；国内新能源终端需求平淡 ，下游按需采购，镍市短期多空交织 ，随地缘谈判震荡博弈。
产业链现状：原料结构分化 供给弹性收窄
原料端结构性分化显著：红土镍矿进口受霍尔木兹航运扰动 ，到港周期拉长，叠加印尼出口配额收紧 ，高品位矿货源偏紧；硫化镍矿长期资本开支不足 ，供给刚性偏强，加工费持续低位运行 。高冰镍产能释放节奏放缓 ，市场流通货源有限；氢氧化镍钴受硫磺高价压制 ，湿法项目开工率不足，产出不及预期 。再生镍端 ，废不锈钢与含镍废料流通货源收紧 ，企业开工率回落，供给收缩对费用 形成底部托底，产业链整体供给弹性明显收窄。
6.22 行情前瞻：震荡博弈 关注地缘变量
今日市场核心聚焦美伊谈判进展与美元指数波动 ，若霍尔木兹局势再度激化 ，航运与原料成本上涨将快速传导至全产业链，支撑镍价探底回升；若谈判释放缓和信号 ，叠加美元强势压制 ，镍价仍有下探空间 。综合判断，短期镍价维持弱势震荡格局 ，现货镍价核心运行区间借鉴 134000-135000 元 / 吨 ，建议重点关注地缘事件驱动机会，警惕宏观情绪集中释放风险 。
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