2026年上半年，汽车零部件行业的并购整合节奏明显加快。

据《经济借鉴 报》援引同花顺(300033)iFinD数据统计
，截至6月12日，上半年已有67家汽车行业上市公司发布收购兼并公告 ，零部件企业构成其中主力 。

值得注意的是
，此轮并购中，收购方普遍追求控股而非参股 ，部分交易甚至出现“以小吃大
”的局面
。同时
，并购方向高度集中于技术卡位与全球化布局。

都在抢什么？控制权

梳理本轮并购清单，一个趋势清晰可辨：交易的核心诉求不再是参股分润 ，而是“说了算” 。

6月17日，伯特利(603596)公告
，公司已完成对豫北转向50.9727%股权的收购交割，成为其控股股东 ，豫北转向自2026年6月纳入伯特利的合并报表范围
。根据此前公告
，相关交易对价约11.21亿元。

图片来源：伯特利公告截图

6月8日，天汽模(002510)公告 ，拟购买东实股份的60%股份
，交易费用 为18.3亿元 。此前，天汽模已持有东实股份25%股份 ，此次收购完成后将合计持股85%
，东实股份将成为其控股子公司
。

同日，锐新科技公告 ，拟向童小平 、张亚鹏等10名交易对方购买其合计持有的德恒装备51%股权
，交易费用 5亿元。

5月26日，易实精密公告 ，正筹划收购张家港恒进机电有限公司100%股权事宜，已与株式会社BMC就本次交易签署《股权收购意向协议》 。交易完成后
，该公司将成为其全资子公司。

3月24日，恒勃股份公告 ，其全资孙公司拟收购印尼PT OPTIMA ELEKTRONIK MANUFAKTUR（以下简称“PT.OEM ”）75%股权
，交易金额为861.18亿印度尼西亚卢比
。

同样在3月，美力科技(300611)通过德国全资孙公司Meili Holding GmbH从Hitched Holdings 2 B.V.处以现金方式收购Hitched Holdings 3 B.V.的100.00%股权。

1月 ，铭科精技公告
，拟使用14378.31万元人民币收购安徽双骏智能科技有限公司53.2530%股权，其中9000万元来自募集资金 ，5378.31万元来自自有资金 。

此外
，部分企业选取 进一步收拢控股子公司的股权
。例如均胜电子(600699)拟以25.16亿元受让均胜安全12.42%股权，持股比例从57.12%提升至69.54%。瑞立科密以1600万元收购武汉科德斯16%股权 ，直接实现100%控股 。

为何执意追求控制权？说到底
，是为了能真正“说了算
”
。

回溯过往，中国零部件企业的并购更多是“财务投资”逻辑 ，参股一家有潜力的公司，等待估值提升
，赚取资本溢价。但这一轮并购的典型特征是，收购方不再满足于做“二股东 ” ，目标直指控股权 。

这一转变的根源在于
，行业竞争的底层逻辑已然重塑
。

过往较长一段时间里，零部件市场的增量空间相对充裕 ，企业通过参股方式分享产业链成长红利是一种常见做法。而当前
，行业增速整体放缓，不少细分领域已进入存量竞争阶段 。

在这种环境下 ，财务投资的回报空间被大幅压缩
。更重要的是
，在技术路线快速迭代的当下，真正的战略价值不在于“分享利润
” ，而在于“掌握资源”。

在控股架构下
，收购方可以更直接地调动标的公司的核心技术
、客户资源和产能配置为己所用，以实现研发方向、产品组合与供应链的深度协同 。相比之下 ，参股虽能分享收益 、参与决策，但难以在战略层面形成同等程度的整合效应。

伯特利收购豫北转向
，看中的是转向系统与自身制动业务的协同效应，只有控股 ，才能把两套技术体系真正捏合到一起
。天汽模收购东实股份
，核心诉求是补齐“模具设计加零部件制造 ”的产业链条，也只有控股 ，才能把东实的车身
、底盘、动力产品与自身的模具能力深度绑定。

图片来源：天汽模

这也解释了为什么部分交易会出现“以小吃大”的情况 。一家收入规模较小的公司敢于收购比自己大得多的标的
，不是因为财务实力雄厚，而是因为战略价值足够大
。

收购之后 ，天汽模不再只是一个卖模具的公司
，而是能够提供“模具+零部件
”一体化解决方案的供应商，其在供应链中的生态位可实现真正的跨越。

概而言之 ，本轮并购的底层逻辑
，是以控制权换取长期产业回报 。当行业利润持续承压，没有控制权的投资便难以在技术路线 、客户资源和产业链定位上掌握主动权 ，战略转型也就失去了支撑
。

两条路：“补链”与“豪赌 ”

很显然，企业拿到或增加控制权
，都有自己的算盘。但算盘怎么打，不同企业的路数不同 。

梳理这一轮交易 ，能看到两种打法：一种是在能力圈内做“拼图
”
，沿着主业上下游延伸，补齐短板；另一种是跨界“豪赌” ，跳出原有赛道
。

前一种是多数企业的选取 。

天汽模收购东实股份
，着眼的是产业链垂直整合的协同空间 。交易完成后，天汽模将由以模具及部分零部件为主的供应商 ，进一步向覆盖车身
、底盘及动力系统的综合零部件供应商转型
。这一转型有助于提升其在整车厂供应链体系中的层级
，增强获取核心订单的能力。

伯特利收购豫北转向，则是强化转向业务、提速智能线控底盘布局的关键落子 。豫北转向长期深耕汽车转向系统领域 ，产品覆盖液压助力转向 、电动助力转向及相关转向零部件。与伯特利现有转向产品在技术积累、市场覆盖
、产能规模、供应链方面具备显著协同性
。

此次收购落地后
，伯特利将补强管柱式EPS（C-EPS）等电动转向能力，加快推进线控转向 、后轮转向的研发及验证 ，完善转向业务结构，丰富产品层级
，提升综合配套能力。

图片来源：伯特利

美力科技与被收购方均在汽车零部件供应链体系内深耕多年，双方现有客户资源重合度较低 。通过收购 ，其可获取欧洲
、北美市场的主机厂、专业零售商 、经销商等客户资源
，实现双方的销售渠道协同
、优化客户开发成本，提高单车配套价值
。

菱电电控以2.4亿元现金收购安徽锐能30%股权 ，旨在进入电池管理系统（BMS）领域
，丰富电控系统布局。铭科精技收购安徽双骏53.25%股权，目的是延伸产业链条 ，向系统解决方案方向发展 。

此类并购的共性在于：协同路径清晰
，资源可复用叠加，整合逻辑明确
。收购方很清楚自己要什么 ，也知道自己买到了什么。

罗兰贝格在《预见2026》报告中分析指出
，当前零部件产业的竞争逻辑正在从单点突破转向平台化整合 。过去，企业依靠单一产品或技术就能站稳脚跟；如今 ，汽车智能化和电动化要求供应商具备系统集成能力
。通过并购实现平台化布局，是满足车企一站式配套需求的现实路径。

换言之
，当一家企业选取 补链式并购，它本质上是在回应一个结构性的产业变化：主机厂正在从采购“零件 ”转向采购“系统
” 。只有具备多品类、系统级的供应能力 ，才能拿到下一轮竞争的入场券
。并购
，正是在这一窗口期内完成能力补全的最短路径。

但并非所有企业都满足于在既定版图上精耕细作 。一部分收购方选取 了一条风险更高但想象空间更大的路径――跨界并购。这类并购的逻辑与“拼图”有所不同：不仅是补短板，更是开辟新战场
。

威帝股份是这一路径的典型样本。其拟以10.95亿元现金收购玖星精密约91%股权 ，从汽车电子控制产品跨界进入精密金属零部件领域
，形成“汽车电子控制产品+精密金属零部件 ”的双主业经营格局 。

威帝股份的选取 代表了一部分中小企业的处境
。当原有赛道增长放缓 、利润持续承压，寻找新的增长曲线便成为不得不做的选取 。跨界并购的难度确实更大 ，企业面临技术积累不足
、客户资源从零开始、团队整合需要时间等现实问题 。

但硬币的另一面是
，成功的跨界往往能帮助企业跳出低利润率的存量竞争，在新赛道上建立竞争优势
。

两种路径殊途 ，但逻辑同归
，无论补链还是豪赌，都在回应同一个命题：存量博弈的时代 ，原地踏步就是倒退。区别只在于，有人选取 沿着既有赛道向前延伸
，有人决定在守住主业的同时，把资源投向一个全新的方向 。但并购终究只是手段 ，能否将控制权兑现为真实竞争力
，才是最终的试金石
。

为什么偏偏是现在？

零部件行业并购频发，并非偶然 ，而是多重结构性力量同频共振的结果。

首先是利润压力 。罗兰贝格分析师在相关分析中指出
，行业统计显示，2025年A股汽车零部件板块整体毛利率回落至18.5%左右 ，相较2024年继续下滑0.5个百分点
。虽然新能源 、智能化的新技术层出不穷
，但行业整体毛利率较2019年前的燃油车时代下降超过三个百分点。

图片来源：摄图网

其进一步表示，挤压行业利润的力量来自四个短期内难以松动的方向：整车市场增速放缓带来的持续压价；原材料与人工等刚性成本走高；技术迭代倒逼的研发支出膨胀；海外业务毛利因汇率波动被稀释 。

这些因素叠加 ，使得行业整体难以在不改变自身盈利模式和成本结构的情况下自然修复利润。

另一个关键变量是技术迭代的速度
。电动化和智能化的变革远超预期。整车的电子电气架构正在从分布式控制向集中式域控演进
，底盘
、车身、智驾等核心系统加速走向软硬一体，这种变化对零部件企业的能力要求已经完全不同 。

自主研发需要时间
。从零开始建团队 、搞研发、做验证 ，等到产品出来，窗口可能已经关了。并购就成了获取核心技术的最短路径 。你不需要重新发明轮子
，把已经有轮子的公司买下来就行
。

全球化竞争的卡位压力也在倒逼企业出手。美力科技通过收购Hitched Holdings 3 B.V，将在欧洲获得生产基地 ，形成中国
、欧洲、墨西哥的生产基地全球化布局
，进一步提升产能与全球供应能力 。

恒勃股份拟收购印尼汽配公司PT.OEM股权，核心目的是进军汽车仪表领域 ，深化海外布局
，进一步拓展公司产业价值链
。通过收购PT.OEM，恒勃股份可整合其在东南亚地区的本地化研发与制造能力 ，依托其成熟的供应链与渠道网络
，拓宽业务边界，提升海外市场竞争力。

利润压力 、结构分化
、技术迭代、全球化卡位 ，这几股力量同时作用
，把2026年上半年推成了一个并购的密集窗口 。

罗兰贝格分析师强调，对于身处较低毛利 、较低增长区间的企业来说 ，应积极寻找更多行业并购机会，进一步强化规模效应及渠道优势
。这既是抵御外部压力的有效手段
，也是从被动承压转向主动布局的关键路径。

罗兰贝格在《预见2026》报告中也曾明确指出，2026年行业竞争的核心将转向资本赛场 ，企业之间的较量已不再局限于技术
、产品与客户
，而是进一步扩展至资本实力、现金流管理能力与并购整合效率等 。在行业周期性调整与洗牌加速的背景下，资本流动性和资金配置效率直接决定着企业的生存与发展空间 ，成为2026年产业格局重塑的关键变量。

这意味着
，2026年上半年的并购潮，只是一个序幕
。利润压力 、技术迭代
、全球化卡位 ，几股力量同时作用
，已经打开了行业整合的窗口，而且短期内不会关上。